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逾十万亿险资下半年如何投资?上市险企高管透露动向:前瞻布局权益配置、抓住结构性机会
时间:2021-10-12

上市险企最新出炉的中期业绩报告显示,不少公司业绩表现亮眼离不开投资收益的助推。中国人寿就在中报中称,上半年总投资收益1176.38亿元,同比增长22.4%;带动归属于母公司股东的净利润实现同比增长34.2%。

从投资收益率表现看,上半年,中国人保(601319,股吧)年化总投资收益率为6.7%,同比上升1.2个百分点;新华保险年化总投资收益率6.5%,同比提升1.4个百分点。

截至二季度末,中国人寿、中国平安(601318)、中国人保、中国太保、新华保险五大上市险企可投资金规模超过十万亿。险企如何取得收益高增长,下半年逾十万亿资金险企该如何投资?近日,五大险企高管在中期业绩发布会上透露了险资投资动向。

“权益资产的把握对于中短期业绩有很强的支持作用”

截至报告期末,中国人寿投资资产达4.46万亿元,较2020年底增长8.8%。主要品种中债券配置比例由2020年底的41.96%提升至44.23%,定期存款配置比例由2020年底的13.32%变化至12.45%,债权型金融产品配置比例由2020年底的11.07%变化至10.44%,股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2020年底的11.31%变化至9.88%。

中国人寿投资管理中心负责人张涤坦言:“今年我们在大类资产配置上面临非常大的挑战,既包括宏观基本面的影响,也包括监管政策变化的影响,及流动性的边际改善,估值水平、市场情绪也其中发挥了非常重要的作用。”

上半年,中国人寿实现总投资收益率达5.69%,较2020年同期上升35个基点。总投资收益1176.38亿元,同比增长22.4%;带动归属于母公司股东的净利润同比增长34.2%。

张涤表示,作为长期投资者,始终把握“守正前瞻”。守正,就是要遵循寿险公司的投资规律,从负债出发,在固收方面做好长期基础配置;前瞻,就是要深入研究国家政策变化以及导向,在权益配置上进行前瞻性的布局

今年上半年,新华保险实现总投资收益311.17亿元,同比增长48.1%。年化总投资收益率6.5%,同比提升1.4个百分点,年化净投资收益率4.5%,同比下降0.1个百分点。

新华保险副总裁兼首席财务官杨征表示:“在投资端,权益资产的握对于中短期公司的业绩有很强的支持作用。在久期、收益和波动三个作用共同影响下,公司上半年取得了非常好的投资业绩。”杨征称,下半年权益市场板块、个股分化愈发明显,公司将继续发挥投资优势,把握在长期布局上的板块优质资产,同时有效利用短期的波动达成业绩

截至二季度末,新华保险投资资产达到9793.39亿元,较上年末增长1.4%。从投资组合来看,新华保险的资产配置结构较上期末变动不大。其中,债权型金融资产占比57.2%,占比下降1.6个百分点;股权型金融资产占比21.3%,与期初基本持平,具体而言,基金占比5.8%,与上期末持平,股票占比7.9%,较上期末下降0.9个百分点。非标资产为2276.89亿元,其中,非标债权占比71.3%,非标股权占比28.7%。

“加大收益兑现力度,为全年目标奠定坚实基础”

从投资收益率看,中国人保是五家上市公司中表现最好的。半年报显示,中国人保集团上半年实现总投资收益353.62亿元,同比增长34.9%;年化总投资收益率为6.7%,同比上升1.2个百分点;年化净投资收益率为4.8%,同比上升0.1个百分点。

人保资产副总裁黄本尧表示,尽管经济增速会面临一定的下行压力,但从目前来看,经济仍然运行在合理区间。“今年以来股票市场的波动在加大,呈现冲高回落的态势。尤其是7月份以来下行的速度加大,指数从一季度的最高点已经下跌20%左右。在操作上,公司在估值相对高位时对资产配置做了相应的调整,对二级市场的配置比例向战略配置中枢靠拢,同时也加大了投资收益兑现的力度,为全年实现投资收益目标奠定坚实基础。”

截至报告期末,中国人保投资资产1.11万亿元,其中,现金及现金等价物占比4.5%,较上期末下降2.7个百分点;固定收益投资占比63.8%,较上期末提高1.3个百分点;公允价值计量的各类基金及股票投资占比16.3%,较上期末提升了2个百分点。

展望后市,黄本尧表示,从短期来看,权益类市场风险偏好逐步收敛,目前看不到支持市场走出趋势性行情的因素,更多是结构性机会。“长期来看,我们对我国多层次的资本市场长期健康发展充满了信心。下半年市场存在一些不确定性因素,但是我们有信心实现投资收益的稳定增长,完成年初确定的全年投资收益预算目标。”